上海到海口货运沈阳博林特电梯股份有限公司在“PS”经营业绩上面，心思之深令人瞠目。上期《金证券》曾报道《博林特深挖“逃税”新暗道》，博林特通过关联企业——新加坡远大持股的方式获得“中外合资企业”身份及相关税收优惠政策，涉嫌利用“假外资”逃税逾2000万元。这只是冰山一角。公司毛利率离奇升高的背后，业绩粉饰的“创新”更让人叹为观止。
在主要原材料价格上涨，海外市场销售萎缩的“双面夹击”下，毛利率异常大增的原因是什么呢？从博林特的主要销售客户看，报告期内公司第一大客户为沈阳远大铝业工程有限公司。2009年-2011年，博林特从远大铝业取得的收入分别为18583.44万元、25230.46万元和12204.32万元，占公司同期营业收入的比例为18.64%、18.68%和8.16%。博林特和沈阳远大铝业工程有限公司究竟藏着怎样的关系？2011年交易额为何大降？
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《金证券》记者了解到，博林特控股股东为远大铝业集团，控制其76.63%的股权；而康宝华直接持有远大铝业集团99%的股权，是最终实际控制人。康宝华间接控股沈阳远大铝业工程有限公司，因此后者与博林特构成关联关系。2005年8月，沈阳远大铝业工程有限公司以其境内投资收益，通过新加坡远大向博林特增资，从而使得博林特获得中外合资企业身份。为为了满足IPO规范关联交易的需要，博林特将从远大铝业取得的收入在2011年进行了大幅下调。“表面上关联收入大幅减少，可实际上，此收入非彼收入。2011年之前，博林特购进铝板，加工、喷涂后销售给远大铝业；而2011年由远大铝业自行购入铝板，博林特只收取喷涂费。”南京一位从事IPO服务的注册会计师直言。http://www.haikouwl.cn/news/sfdgfhgjhkjhfg.htm
4月20日，沈阳博林特电梯IPO首发申请获通过。和同行业上市公司相比，公司毛利率明显具有优势。上海至海南专线以扶梯产品为例，2011年1-6月博林特的毛利率高达39.77%，高出同行上市公司14个百分点，因为同期康力电梯(8.83,-0.06,-0.67%)该产品的毛利率为21.85%，江南嘉捷(11.43,0.55,5.06%)则是29.13%。不仅如此，博林特的综合毛利率也远远高于同行业其他上市公司。2008年、2009年、2010年和2011年1-6月份，康力电梯毛利率分别为20.96%、26.94%、26.83%和25.24%，同期江南嘉捷的毛利率分别为18.93%、22.03%、23.47%和25.35%，但博林特扶梯的毛利率则高达28.01%、27.42% 、27.92%和32.40%。《金证券》记者发现，和同行业上市公司相比，博林特2008年至2010年的毛利率并没有什么异常，但在2011年1-6月份，却离奇增长近5个百分点上海到海口货运2011年，因为全球经济增长缓慢，博林特在海外市场的销售受挫，公司2011年海外收入较2010年减少7143.85万元。、下降20.61%。《金证券》记者注意到，钢材价格在2011年上半年上涨明显，宝钢等国内龙头钢企在2011年一二月份就连续上调钢价。而在博林特采购的原材料中，钢材为主要材料，钢材用量占采购总额的比例为20%左右。
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