上海至海南专线公司一位不愿具名的相关负责人对此予以了解答

　　上海至海南专线既然产品售价下降是天喻信息毛利率下降的主要原因，那么，对毛利率因产品售价下降而产生的风险，天喻信息在招股书中有过提示吗？《每日经济新闻》记者发现，在天喻信息招股书第27页等处均提到了 “产品价格下降的风险”。比如，公司通信智能卡产品的平均售价在2008年同比下降3.03%，2009年同比下降21.56%，2010年同比上升6.06%；金融IC卡产品平均售价2009年同比下降10.81%，2010年同比下降11.77%；城市通卡产品平均售价2009年同比下降12.22%，2010年同比下降6.88%等。不过，对于产品售价下行与毛利率的关系，天喻信息却在招股书第265页分析指出，产品价格下降不会导致毛利率下行。

　　招股书称，2010年相较2009年，“在价格出现下降的同时。上海至海南专线除社保卡2010年的毛利率较2009年下降较为明显外(下降5.68%，下降幅度8.60%)，加油卡2010年的毛利率较2009年仅略降0.77%，金融IC卡和城市通卡等品种的毛利率均出现上升，城市通卡的毛利率上升了3.14%，主要是由于原材料和外协加工成本的下降抵消了价格下降的影响”。“发行人通过产品结构转型升级，在主要产品价格下降的同时实现了综合毛利率的提升”。由此可见，天喻信息在招股书中的说法涉嫌隐瞒毛利率下滑的风险，其风险提示也有所缺失。

　　昨日，《每日经济新闻》记者就此致电天喻信息，公司一位不愿具名的相关负责人对此予以了解答，其表示：“出现这一情况是因为上市前，公司金融IC卡是给工行独家供货。上市后，金融IC卡全国都开始做了，所以竞争激烈，导致毛利率降低”。上海至海南专线对于2011年业绩下滑，天喻信息除了认为是竞争激烈外，还认为因“加大研发和市场投入，公司管理费用和销售费用与上年同期相比有较大幅度增加”。http://www.haikouwl.cn/news/vczxvcbvbvb.htm

　　数据显示，2011年，天喻信息的销售费用和管理费用分别增长了34.05%、74.6%。不过，从销售费用、管理费用的组成项来看，增长最迅速的是管理费用和销售费用里面的“薪酬福利”项。