行业集中度将会迎来一次显著的提升

来源:http://www.haikouwl.cn 发布时间：2016-04-08 点击数:

通过与美国、日本等快递成熟发达国家的市场对比中，我们发现，上海到海口物流无论是大区域的美国，还是小区域的日本，其快递行业的格局都是呈现高度的寡头垄断，CR3几乎都在90%以上。而中国快递行业则处于成长期向成熟期过渡阶段，预计行业将迎来一场大规模的整合与洗牌。因此，我们大胆预判，随着中国快递行业的进一步发展，其行业集中度将会迎来一次显著的提升，最终也将会形成高度集中的寡头垄断格局，市场将会留下3-4家大型快递公司。
行业融资需求增大，整合有望加速
通过近年来快递行业融资事件的梳理，我们发现今年快递行业在融资额、融资次数上都要超过以往，表明行业融资需求增大，或为行业下一次大规模整合埋下铺垫。
在同质化竞争激烈的民营快递市场，谁先得到巨额融资，上海到海口物流就意味着谁就能够获得资本优势，在红海中继续生存，或为公司产品服务升级转型创造时间，或为并购整合提供弹药。从这个角度出发，我们看好前期融资成功，构筑起资本进入壁垒的公司，如申通快递，顺丰速递等。
三、关于快递行业的三点思考
为何快递企业集体选择这个时点上市
近期，快递行业的企业就像是得了“上市癫狂症”一样，都在图谋上市，尤其是通达系的企业，意愿尤其强烈，具体表现为不仅强烈需要上市，而且希望迅速上市（从途径上来说，表现为借壳上市而非IPO上市）。那么，为何快递企业集体选择这个时点上市？
快递行业呈现微利化、亏损化。一方面电商强势压价，虽然有快递行业规模化效应导致的成本下降，但是另一方面，中国人口红利结束，劳动力成本上升。这将对以低价电商件为主的三通一达带来巨大的盈利压力。要改变这种局面有两条出路：1）并购扩张，进一步提升行业集中度，争取更大议价权；2）转型升级，切入其他细分蓝海市场，避免恶性价格竞争，改善盈利能力。而上述两种变革出路均加速了快递企业的融资脚步。
由于快递行业的规模效应，快递企业一旦涉足某一细分市场，将会迅速形成高进入壁垒。因此，快递企业在先发优势上争夺激烈，越早融资的企业将会获得资本优势，越容易成为赢家。

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